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华尔街日报:上海社保案揭示政商关系网

点击量:   时间:2018-03-02 08:24:06

上海社保丑闻案的牵扯面现在越来越广,一方面这表明中国上市公司在信息披露方面有所改善,另一方面,上市公司与政府官员所构建的关系网之复杂也从中可见一斑 有关人员自7月份以来一直在调查与上海社保案(涉案金额约为12亿美元)相关的腐败和渎职行为相关调查已经导致上海市市委书记陈良宇在9月份时被突然免除职务,之后二十多位不大知名的官员也相继遭到拘捕自被解职以来,陈良宇一直处于被拘禁状态,从未在公开场合发表过任何言论 值得一提的是,投资者通常最先掌握有关调查的最新情况这一丑闻案的一些关键人物之所以被曝光,除了因其担任共产党的职务外,他们在上海市政府控股的企业中就职也是原因之一 分析人士称,投资者始终能够掌握调查的最新动态,这是因为虽然政府保持了沉默,但福禧投资控股(Fuxi Investment Holding)、上海电气(Shanghai Electric Group)、上海新黄浦置业(New Huangpu Real Estate)和华安基金管理公司(Hua An Fund Management)等企业则根据监管条例将其高管已遭到调查的事实告知了投资者 海通证券分析师张崎表示,在以往,中国公司往往是在事发很久之后才会透露事实真相,而且最终所披露的信息也不大详尽但它们现在在信息披露方面更加及时了 或许正是因为信息得到及时披露的缘故,投资者对这些负面消息基本上是泰然处之,这可能是因为他们认为至少部分公司可以安然无恙地度过这场反腐风暴这些公司纷纷强调说,公司高管遭到拘禁与企业本身无关 上海电气是一家在香港上市的企业,上周五收盘时,该股收于每股2.81港元(约合0.36美元),而该公司在8月8日告知投资者即将发布重要声明之前的收盘价为2.85港元随后,该公司在声明中证实一名高管因牵扯到上海社保案而遭到调查,但强调说,这与公司经营无关之后,该公司又花了一周多的时间披露了更多细节 该公司在上海上市的子公司上海机电(Shanghai Mechanical & Electrical Industry)上周五收盘报人民币7.40元(约合0.94美元),较丑闻曝光前的6.76元不跌反涨 随着中国股市即将步入第十六个年头,监管机构已经意识到中国股市有助于中国经济的发展,因为它可以提高企业经营的透明度,帮助企业建立以市场为导向的经营机制中国目前已有1,300多家上市企业,总市值超过了7,800亿美元 在本次上海社保案之前,已有过根据相关规定披露公司高管涉嫌腐败的先例2003年,在香港上市的企业上海地产(Shanghai Land Holdings)发表的声明提供了一条重要信息:其控股股东上海房地产大亨周正毅已因与政治有关的原因而倒台 透过上市公司所披露与上海社保案相关的信息,人们还可以窥得企业与政府官员在交往过程中所编织的复杂关系网投资者可以从公司声明中看出:福禧投资控股、上海电气和华安基金之间存在着一张关系网,在这些公司的高管同时担任其他企业的董事,资产和资金借贷在不同的公司和社保基金之间流动 中央政府于8月初宣布原上海市劳动和社会保障局局长祝均一因涉嫌腐败而被解职实际上,早在数周前,投资者就可以察觉到一些风吹草动线索来自7月24日福禧投资控股向其人民币10亿元(约合1.27亿美元)债券持有者所发布的一项声明,该声明称公司董事长张荣坤正在协助政府的调查 尽管这则简短的声明并没有充分披露福禧投资控股到底发生了何事,但该公司的债券价格闻声下挫数天之后,上海远东资信评估有限公司(Far East Credit Rating)下调了该债券的评级,这使得该债券成为中国第一个获得垃圾级债券评级的债券随后市场上迅速流传着各种传闻,最后事情终于水落石出:福禧投资控股从上海社保基金那里非法筹借资金 远东资信评估追踪福禧投资控股一年期债券的曹明表示,他从那份声明中获得了线索,并由此考虑下调禧投资控股一年期债券的评级新华社在10月份时发布报道称,张荣坤因卷入上海社保案被正式拘捕,这是官方首次承认张荣坤涉及此案张荣坤对遭受的指控并未发表过任何公开评论 8月初,在祝均一被解职后不久,上海电气便宣布该公司董事长王成明及公司的另一位高管因卷入对上海社保案的调查而宣布辞职现在已经得知王成明在福禧投资控股和华安基金均担任职务,这三家公司相互之间进行过股权转让,但从未向投资者做出过详细解释上海电气的这两位高管正在接受组织调查这两位高管均未对卷入上海社保案做出过公开评论 中国上市公司在加强信息披露方面虽有提高,但进步仍然有限例如,上海电气在8月8日要求对股票暂停交易,但直到8月18日才宣布该公司董事长及其他管理人士因“个人原因”而辞职9月7日公司又澄清说,8月14日的时候就已得知其董事长正在接受组织调查不过,直到9月28日新华社发布消息,政府才正式宣布了上海电气董事长卷入了上海社保案 海通证券的张崎表示,在信息披露方面仍有很大的改进余地,